欢迎来到盈发彩票

中邮科技毛利率连降两年远低同行 背靠邮政集团关联收入占比40%

正文:

长江商报消息  长江商报记者 蔡嘉

中国邮政集团旗下智能物流子公司中邮科技股份有限公司(以下简称“中邮科技”)独立赴科创板IPO。

目前,中国邮政集团通过中邮资本控制中邮科技65.17%股份,为公司实控人。此次中邮科技计划公开发行新股不超过3400万股,募集资金总额不超过10亿元。

近年来,中邮科技盈利能力稳步提升。公司营业收入和归母净利润分别由2019年的12.25亿元、5049.12万元增至2021年的20.58亿元、9369.06万元。但受到下游快递物流行业成本压力传导等因素影响,报告期内公司主营业务毛利率22.35%、19.36%、15.07%,连续两年下降并低于同行平均水平。

长江商报记者注意到,作为邮政集团的控股公司,中邮科技的业务开展对于邮政集团的依赖程度较高。2019年和2020年,邮政集团均为公司第一大客户,2021年则被顺丰取代,为公司第二大客户。

报告期内,中邮科技来自于关联方的收入合计为18.77亿元,占同期营收总额的比例高达40%。

国资持股71%拟IPO募资10亿

据招股书介绍,成立至今已有20年时间的中邮科技,是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商。公司主要产品包括智能物流系统(含智能分拣系统、智能传输系统)以及智能专用车,并已覆盖快递物流、电商、烟草、汽车、机场等多个领域。

长江商报记者注意到,中邮科技的股权结构并不复杂。资料显示,中邮科技的前身中邮有限此前为中邮资本下属全资子公司,历经增资及股权激励后,2021年6月,中邮有限整体变更为股份公司。

目前,中邮科技共有8名股东。其中,中邮资本直接持有中邮科技65.17%股份,为公司控股股东,邮政集团持有中邮资本100%的股权,控制中邮科技65.17%股份,为中邮科技的实际控制人。

同时,国华卫星、航天投资分别持有中邮科技11.67%、5.83%股份。公司员工持股平台上海润驿和上海泓驿的持股比例分别为2.46%、2.38%。包括中邮资本和航天投资在内,中邮科技的国有股东持股比例合计为71%。

按照计划,中邮科技此次拟公开发行新股不超过3400万股,募集资金总额不超过10亿元,分别投入到中邮信源研发及智能制造基地项目、研发中心项目、智能物流设备前沿技术研发项目、信息化建设项目及补充流动资金。

数据显示,2019年至2021年,中邮科技分别实现营业收入12.25亿元、14.25亿元、20.58亿元,归母净利润5049.12万元、4375.13万元、9369.06万元,扣除非经常性损益后的归母净利润分别为4604.42万元、3068.91万元、8632.1万元,整体呈增长趋势。

需要注意的是,虽然净利润数增长,但中邮科技的毛利率已经出现下滑。各报告期内,公司主营业务毛利率分别为22.35%、19.36%、15.07%,连续两年下降。其中,公司智能物流系统的毛利率分别为22.51%、20.12%、14.34%。中邮科技称毛利率下降主要因下游快递物流行业成本压力传导,以及智能物流系统行业竞争日趋激烈、部分金属材料及相关制品采购成本上升。

而同期,可比上市公司相近业务的毛利率平均值分别为26.47%、24.72%、21.18%,中位值分别为25.72%、22.03%、20.38%。由此可见,中邮科技的毛利率水平低于同行。

前五大客户收入占比超92%

作为中国邮政集团下属公司,中邮科技与邮政集团除了股权关系之外,还存在较大规模的关联交易。

据中邮科技介绍,快递物流行业是智能物流设备最主要的应用领域之一,呈现规模化、集中化的特点。近年来,公司的客户邮政集团、顺丰、京东、韵达、德邦等行业龙头企业占据主要市场份额。各报告期内,公司前五大客户销售收入占比分别为86.54%、92.56%、92.56%,客户集中度较高。其中,2019年和2020年,邮政集团均为中邮科技的第一大客户,销售收入占比分别为44.68%、50.91%。2021年,顺丰成为公司第一大客户,销售收入10.14亿元,占比49.27%,邮政集团销售收入6.04亿元,占比下降至29.33%,为公司第二大客户。

包括上述情况在内,2019年至2021年,中邮科技向关联方销售商品、提供劳务的关联交易收入金额分别为5.47亿元、7.26亿元、6.04亿元,占当期营业收入的比例分别为44.68%、50.91%和29.33%。粗略计算,三年间中邮科技来自于关联方的收入合计为18.77亿元,占同期营收总额的比例约为40%。

对此,中邮科技解释称,这主要因为邮政集团作为我国邮政及快递物流行业的龙头企业之一,对智能分拣系统、智能传输系统的应用及需求较大。但如果中邮科技未能继续开拓新客户新业务,而向关联方的销售收入大幅减少,这将对公司业绩造成不利影响。

此外,长江商报记者还注意到,随着收入规模的不断增长,中邮科技的应收账款和存货规模也在快速扩大。2019年至2021年,公司应收账款及合同资产账面余额分别为7.72亿元、8.2亿元、8.36亿元,占各期营业收入的比例分别为63.05%、57.50%、40.61%。截至2021年末,中邮科技的流动资产合计约为23亿元,其中应收账款、合同资产、存货金额分别为3.88亿元、10.07亿元、3.37亿元,占比分别为16.85%、43.78%、14.67%。

应收账款和存货占比较高,或将在一定程度上影响到公司的流动性。2021年,中邮科技经营活动产生的现金流量净额为5579.44万元,同比减少34.2%,与同期归母净利润增速114.14%相背离。

posted @ 22-07-11 01:47  作者:admin  阅读量:

盈发彩票平台,盈发彩票官网,盈发彩票网址,盈发彩票下载,盈发彩票app,盈发彩票开户,盈发彩票投注,盈发彩票购彩,盈发彩票注册,盈发彩票登录,盈发彩票邀请码,盈发彩票技巧,盈发彩票手机版,盈发彩票靠谱吗,盈发彩票走势图,盈发彩票开奖结果

Powered by 盈发彩票 @2018 RSS地图 HTML地图